收購?fù)铺赝侠厶厮估蓛r(jià)暴跌 馬斯克融資能力受考驗(yàn)
自從斥資440億美元收購了這家陷入困境的社交媒體公司以來,馬斯克始終在努力提振推特。由于最近幾個(gè)月特斯拉股票的快速下跌,他通過出售或抵押特斯拉股票籌集資金的方法變得越來越復(fù)雜。
從過往來看,馬斯克始終是個(gè)“貧窮”的億萬富翁,他的個(gè)人開支和商業(yè)投資都依賴抵押股票所支持的貸款。同時(shí),他依然持有大量的特斯拉股票,并從其不斷上漲的價(jià)值中獲利。
但特斯拉今年的市值縮水了約7000億美元,導(dǎo)致馬斯克的個(gè)人財(cái)富一路暴跌。在特斯拉市值大幅下跌之前,經(jīng)過多年的增長,馬斯克可以輕松通過抵押股票融資,而不必通過售股套現(xiàn)。
去年年底,就在特斯拉股價(jià)見頂之際,馬斯克開始出售總計(jì)超過390億美元的特斯拉股票,其中包括上周的35億美元。目前尚不清楚馬斯克手中到底有多少流動(dòng)資金,他表示其2021年繳納了超過110億美元的稅款,作為收購?fù)铺亟灰椎囊徊糠郑枰獪?zhǔn)備約250億美元現(xiàn)金。
馬斯克目前持有的特斯拉股票(不包括可行權(quán)股票)總計(jì)為4.24億股,按上周五收盤價(jià)每股123.15美元計(jì)算,總價(jià)值約520億美元。
簡而言之,根據(jù)特斯拉的規(guī)定,如果馬斯克能將所有這些股票作為抵押品,他將被允許借入約130億美元貸款。這只比他在4月份計(jì)劃借入的資金略多,但當(dāng)時(shí)他只需用40%的股票作為抵押品。這表明,特斯拉股價(jià)暴跌降低了馬斯克的借款能力。由于投資者對風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂,馬斯克后來放棄了為這筆交易提供資金的保證金貸款。
不過,特斯拉的股票并不是馬斯克唯一擁有的資產(chǎn),也不是他籌集資金的唯一途徑。他還持有太空探索公司SpaceX的大量股票,并擁有像The Boring Co.這樣的初創(chuàng)公司。
馬斯克在Twitter Spaces的一次公開講話中說:“我們正在進(jìn)行緊急消防演習(xí)。”他說,經(jīng)過這些艱苦的努力,推特明年可能會(huì)實(shí)現(xiàn)收支平衡。
盡管推特在過去十年間很少盈利,但馬斯克為收購它而背負(fù)的債務(wù),以及擔(dān)心在他領(lǐng)導(dǎo)下發(fā)生反復(fù)無常變化的廣告商支出下降,使得推特的財(cái)務(wù)狀況變得更加困難。分析人士估計(jì),僅債務(wù)支出一項(xiàng),每年就為該公司增加了超過10億美元的成本負(fù)擔(dān)。推特去年的銷售額為50億美元,其中大部分來自廣告。
馬斯克以前也經(jīng)歷過這樣的情況:在全球經(jīng)濟(jì)步履蹣跚之際,特斯拉深陷債務(wù)和燒錢的泥潭,但他最終都成功地走出了困境。
這些成功和投資者對其所領(lǐng)導(dǎo)公司的熱情使他一度成為世界上最富有的人。特斯拉今年市值下跌使馬斯克在全球富人榜上的排名降至第二位,落后于奢侈品集團(tuán)路威酩軒集團(tuán)(LVMH)董事長兼首席執(zhí)行官伯納德·阿爾諾(Bernard Arnault)。彭博億萬富翁指數(shù)顯示,截至美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四,馬斯克的財(cái)富估計(jì)已從1年前的3400億美元降至約1400億美元。
如果需要資金,馬斯克隨時(shí)可以出售更多特斯拉股票,就像他最近所做的那樣。但過去,作為特斯拉最大的個(gè)人股東,馬斯克始終不愿售股。在特斯拉,馬斯克缺乏那種讓Meta或Alphabet創(chuàng)始人擁有控制權(quán)的雙重股權(quán)體系。相反,馬斯克對特斯拉的主要興趣在于,由于公司多數(shù)票的要求,馬斯克過去實(shí)際上賦予了他自己對股東提議的最終否決權(quán)。
美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四,馬斯克證實(shí)其出售了部分股票,并承諾在2025年之前不再售股。馬斯克此前也發(fā)表過類似的聲明,對此他解釋稱:“我現(xiàn)在有點(diǎn)兒偏執(zhí),因?yàn)槲乙呀?jīng)經(jīng)歷了兩次非常嚴(yán)重的衰退。”
雖然馬斯克之前曾使用保證金貸款,但通過抵押特斯拉股票貸款數(shù)十億美元來幫助推特的想法存在巨大風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管備案文件顯示,特斯拉董事會(huì)將股東抵押股票借款能力限制在每1美元股票價(jià)值的25%以內(nèi)。盡管股價(jià)下跌,馬斯克需要繼續(xù)遵守25%的上限規(guī)則。
正如特斯拉在提交給監(jiān)管機(jī)構(gòu)的文件中所描述的那樣,該公司股東面臨的風(fēng)險(xiǎn)是,他們可能不得不一次拋售許多股票才能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金。
截至最近的一次公開申報(bào),馬斯克已經(jīng)質(zhì)押了他所持特斯拉股份的一半以上,但不包括他可以行權(quán)的股票期權(quán)。但文件稱,質(zhì)押并不一定意味著實(shí)際上已經(jīng)以這些股票為抵押進(jìn)行了貸款。
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