美的置業(yè)超高負載率高溢價拿地 頻被監(jiān)管點名
但是這個目標因人而異,比如王健林可以定個“小目標”,但正在搬磚的我們想要實現(xiàn)這種“小目標”顯然不大現(xiàn)實。
所以大部分人的目標是量身定制的,可有些人卻總異想天開,殊不知步子邁大了會~~。
據(jù)了解,按照美的置業(yè)早前的規(guī)劃,將于2020年沖擊“千億”規(guī)模,將“千億”計劃提前到2019年,意味著美的置業(yè)將領先粵派房企中的時代中國以及越秀地產(chǎn)完成“千億”轉(zhuǎn)身。
千億這個名頭太吸引人了,美的置業(yè)對于這個名頭的渴望大家都能理解,但是這個名頭是否值得美的置業(yè)如此瘋狂就不好說了。
高溢價拿地
今年2月底,美的置業(yè)以總價16.02億元競得徐州銅山區(qū)一宗商住地塊,成交樓面價2425元/平方米,溢價率高達73%;4月3日,以6.43億元競得寧波市路橋區(qū)南官新天地(3號地塊),溢價率約86.6%;4月20日,斥資7.65億元拍下衡陽[2019]拍字01號地塊,溢價率為44%,該地塊也成為了衡陽的“地王”;3天后美的置業(yè)又以28.57億元競得武漢編號P(2019)028號宗地,溢價率72.9%。
據(jù)中國網(wǎng)財經(jīng),截至2018年底,美的置業(yè)土地成本約2337元/平方米,今年上半年也有大量地塊是零溢價或極低溢價取得。
據(jù)21世紀財經(jīng)報道,有業(yè)內(nèi)人士指出,美的置業(yè)的特征比較明顯,土地儲備集中在二三線城市。比如美的置業(yè)今年首次進入惠州市場,與旭輝、中駿等競價,從樓面價起拍最后以4.7億元、24%溢價率成交。如果最終成交樓面價較高,后期操盤可能存在一定壓力。
二三線城市的地產(chǎn)競爭現(xiàn)在也容易白熱化,以價換量的模式在美的置業(yè)的前期很有幫助,但在美的置業(yè)想做大做強的時候,這種模式必然會制約他的發(fā)展,現(xiàn)在的美的置業(yè)已經(jīng)流露出要進軍一線城市的野心,但一線城市的拿地價格、人工成本等都需要大量的資金,以目前美的置業(yè)的情況來看,只能靠融資來解決,而融資恰恰是地產(chǎn)下半場的難題。
5月31日,根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道,因部分房企拿地激進,出現(xiàn)一些“地王”,監(jiān)管部門將收緊部分房企公開市場融資,包括債券及ABS(資產(chǎn)支持證券化)產(chǎn)品。有傳言稱旭輝、中鐵建等五家地產(chǎn)商將被列入暫停公開市場發(fā)債業(yè)務的名單;另一流傳的完整版本則為:旭輝,禹洲,金地及中鐵建。按照21世紀經(jīng)濟報道的說法,從知情人士處確認,旭輝地產(chǎn)已被監(jiān)管關注,此后傳出旭輝暫停公開拿地的消息。
融資
據(jù)中國網(wǎng)財經(jīng),截至2018年末,美的置業(yè)負債總額達到1537.3億元,相比2017年的1008.14億增加了52.5%;流動負債1192.66億元,同比增加68.7%;總負債率為86.7%。此外,美的置業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額也連續(xù)三年告負,2016-2018年分別為-55.53億元、-73.57億元和-166.15億元。
如此不樂觀的現(xiàn)金流顯然是沒有辦法支撐起美的地產(chǎn)的擴張野心,想要沖擊千億目標,那其只能選擇融資。
據(jù)觀點地產(chǎn)網(wǎng),7月5日,美的置業(yè)控股有限公司發(fā)布公告稱,2019年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券(第三期)已完成發(fā)行,發(fā)行規(guī)模為17億元,發(fā)行價格為每張人民幣100元,最終票面利率為5.20%。
6月24日,美的置業(yè)發(fā)布公告稱,公司間接全資附屬公司美的建業(yè)與貸款人就初步總金額達25億港元的銀團定期貸款融資達成協(xié)議,并設綠鞋機制允許包括上述初步貸款金額在內(nèi)的總金額增加至不超過30億港元或其等值美元訂立融資協(xié)議;今年1月和2月,美的置業(yè)還發(fā)行了三期本金總額為50.6億元的公司債,票面利率為7.00%、5.30%及6.50%。
超高負債率
截至2018年末,美的置業(yè)負債總額達到1537.3億元,相比2017年的1008.14億增加了52.5%;流動負債1192.66億元,同比增加68.7%;總負債率為86.7%。
美的置業(yè)的超高負債主要來自于擴張。
據(jù)21世紀經(jīng)濟報道,2015年-2017年,美的置業(yè)凈負債率分別高達622.1%、624.7%、118.9%。而到了2018年末,美的置業(yè)的凈負債率降至97%,但仍高于同業(yè)的88%。美的置業(yè)激進拿地同時,凈杠桿率卻在下降,其背后是大股東數(shù)次注資。美的置業(yè)執(zhí)行董事兼首席財務官林戈在3月的業(yè)績會上直言:“2018年是非常特殊的一年,整個融資成本都比較高,對民企來說,更是高達十幾個點,但我們有大股東背景,融資非常有優(yōu)勢。”
據(jù)銠財研究院,美的置業(yè)有息債務余額452.76億元。其中,短期借款60.42億元,一年內(nèi)到期的非流動負債117.93億元,長期借款238.91億元,應付債券35.51億元。2019年、2020年到期債務分別為97.20億元、117.02億元。從期限來看,需要在三年內(nèi)償還絕大部分有息債務。這就意味著,美地置業(yè)短期償債壓力或?qū)⒃黾印?/p>
除了負債的壓力之外,美的置業(yè)的其他問題也不少,想必管理層們愁壞了。
維權
擴張中的美的置業(yè),旗下項目近期因頻繁被監(jiān)管點名。
2019年6月,河北省住建廳通報了11起典型違法案件,邯鄲市恒嘉房地產(chǎn)開發(fā)有限公司被點名,存在的問題是未辦理施工許可證擅自開工建設。企查查顯示,邯鄲市恒嘉房地產(chǎn)開發(fā)有限公司目前有兩個股東,石家莊美的房地產(chǎn)開發(fā)公司是其中之一,持股比例為60%,而石家莊美的是美的置業(yè)的全資子公司。
據(jù)中國網(wǎng)財經(jīng),不僅僅是旗下項目,美的置業(yè)多地項目同樣遭遇業(yè)主維權。有業(yè)主在華聲在線“投訴直通車”發(fā)文投訴湖南郴州美的云熙府違規(guī),稱該項目開盤一年多仍是黃土一片,滿眼魚塘;據(jù)和訊房產(chǎn)西南頻道今年6月報道,貴陽美的國賓府遭遇百名業(yè)主維權,原因主要是洋房負一層沒有排水排污系統(tǒng),頂層漏水等問題。而美的方面工作人員對于和訊網(wǎng)的提問表示:“媒體不是政府機關,無權過問房開行為。”
美的地產(chǎn)的相關負面消息不斷,究竟是總部對此毫不知曉,還是睜一只眼閉一只眼?
新時代的地產(chǎn)只有規(guī)模沒有口碑與質(zhì)量是行不通的,如今的地產(chǎn)行業(yè)將迎來一次大洗牌,雖說美的地產(chǎn)背靠美的集團,但終歸還是得靠自己。
美的需要證明自己不僅能做好家電,咱還能干好房地產(chǎn),但在此之前,還是先將以往的質(zhì)量維權問題解決,這不僅是問題,更是機會!
結語
美的置業(yè)的高管們在制定決策之時,是否準確感知到風險?逆風而行從來不是一件容易的事,美的置業(yè)在當下的環(huán)境下想要沖擊千億難度頗大。
“華南五虎”的老牌房企富力地產(chǎn)近日甚至傳出“暫緩拿地”的消息。據(jù)《中國建設報》等多家媒體報道,7月26日,富力地產(chǎn)發(fā)布了一份內(nèi)部文件《關于要求地區(qū)公司確保完成銷售任務的通知》。
美的置業(yè)想要擴大自己的規(guī)模,最常規(guī)的辦法莫過于增加融資,但如今監(jiān)管層對激進拿地的房企痛下殺手,美的置業(yè)是否會成為新的一批出頭鳥?
美的置業(yè)前期的保守與如今的激進形成鮮明對比,兩種極端的風格是如何形成的?美的置業(yè)的高管們在他不準市場的情況之下制定千億目標,看起來似乎有些不那么明智,逆風而行的人總是勇敢的,但健康地活下來才是最重要的。
成立時間比恒大更早的美的置業(yè)如今被遠遠甩在身后,未嘗沒有戰(zhàn)略失誤的影響。
起了個大早,趕了個晚集的美的置業(yè)將何去何從?
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