電子煙結(jié)束“躺贏” 14只概念股迎考

　　電子煙行業(yè)再迎變革。3月11日，國(guó)家煙草專(zhuān)賣(mài)局網(wǎng)站發(fā)布了《電子煙管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理辦法》)，并將于5月1日起正式施行。《管理辦法》明確，禁止銷(xiāo)售除煙草口味外調(diào)味電子煙。在銷(xiāo)售方面，任何個(gè)人、法人或者其他組織不得通過(guò)《管理辦法》規(guī)定的電子煙交易管理平臺(tái)以外的信息網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售電子煙產(chǎn)品、霧化物和電子煙用煙堿等。同時(shí)也禁止向未成年人出售電子煙產(chǎn)品。

　　影響范圍擴(kuò)大

　　繼2021年12月2日發(fā)布了《電子煙管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》后，3月11日，國(guó)家煙草專(zhuān)賣(mài)局網(wǎng)站發(fā)布了《管理辦法》。與《電子煙管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》相比，此次《管理辦法》新增內(nèi)容9條，刪除內(nèi)容4條，表述調(diào)整27條。

　　其中，《管理辦法》對(duì)于電子煙定義表述進(jìn)行了調(diào)整：將原來(lái)《電子煙管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》中電子煙“是指產(chǎn)生含煙堿(尼古丁，下同)的氣溶膠供人抽吸的電子傳送產(chǎn)品。電子煙包括煙彈、煙具以及煙彈與煙具組合銷(xiāo)售的產(chǎn)品等，不包括已納入卷煙管理的加熱卷煙。不含煙堿或者不用于傳送煙堿的類(lèi)似電子煙的產(chǎn)品不應(yīng)標(biāo)稱(chēng)為電子煙并應(yīng)當(dāng)在包裝上以明顯的方式標(biāo)明‘本產(chǎn)品不含有煙堿(尼古丁)成分’或‘本產(chǎn)品不用于傳送煙堿(尼古丁)’”修改為“包括煙彈、煙具以及煙彈與煙具組合銷(xiāo)售的產(chǎn)品等”。

　　事實(shí)上，2021年11月10日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于修改〈中華人民共和國(guó)煙草專(zhuān)賣(mài)法實(shí)施條例〉的決定》正式公布施行，明確“電子煙等新型煙草制品參照本條例卷煙的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行”。

　　在北京中倫文德昆明律師事務(wù)所、煙草新型煙草領(lǐng)域律師唐順良看來(lái)，《管理辦法》表明沒(méi)有限定煙堿，沒(méi)有分本草、加熱不燃燒等，定義范圍擴(kuò)大。

　　更大的影響或許在于調(diào)味電子煙。《管理辦法》指出，禁止銷(xiāo)售除煙草口味外調(diào)味電子煙。北京商報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前FLOW福祿、鉑德Boulder、KMOSE刻米等多家電子煙企業(yè)有西瓜味、老冰棍味、咖啡味、葡萄味等各類(lèi)口味的電子煙。

　　有網(wǎng)友表示支持，稱(chēng)“口味多青少年更容易吸，應(yīng)該限制”“電子煙的味道比煙還難聞，支持這樣的決定”“早該如此”，但也有網(wǎng)友表示“電子煙煙草味是最難抽的”，還有部分消費(fèi)者準(zhǔn)備囤一批各類(lèi)口味的電子煙。

　　對(duì)于新政策，已經(jīng)有企業(yè)準(zhǔn)備改變了。電子煙企業(yè)YOOZ柚子相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，公司之前已在去年初次公布相關(guān)細(xì)則的時(shí)候就布局合規(guī)性產(chǎn)品(煙具、煙油等)的調(diào)試及研發(fā)，現(xiàn)階段會(huì)更進(jìn)一步根據(jù)細(xì)則要求進(jìn)行調(diào)整工作。

　　主營(yíng)電子煙油的深圳市艾普生物科技有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)：“我司一貫認(rèn)為，電子煙作為減害產(chǎn)品，口味上不能超越煙草產(chǎn)品的邊界，面向國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售的所有的產(chǎn)品研發(fā)和口味調(diào)制應(yīng)該完全立足于煙草口味本身，并根據(jù)相應(yīng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，只從國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)允許的范圍內(nèi)進(jìn)行口味的試配與微調(diào)。”

　　14只個(gè)股涉及電子煙概念

　　強(qiáng)監(jiān)管消息發(fā)布后，在資本市場(chǎng)也引發(fā)了劇烈討論。受該消息影響，在美股上市的電子煙龍頭企業(yè)霧芯科技股價(jià)應(yīng)聲大跌，3月11日收跌36.32%，這也使得A股相關(guān)上市公司3月14日股價(jià)迎考。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，A股共有陜西金葉、億緯鋰能、勁嘉股份、盈趣科技、華寶股份、順灝股份等14只個(gè)股涉及電子煙概念。諸如，勁嘉股份生產(chǎn)的新型煙草制品包括加熱不燃燒煙具、電子霧化設(shè)備(換彈式、一次性)等;億緯鋰能的小型軟包電池主要應(yīng)用于可穿戴設(shè)備、電子霧化器(即電子煙)、藍(lán)牙設(shè)備及其他物聯(lián)網(wǎng)終端。在各相關(guān)公司的股吧中，上述政策的出臺(tái)也引起了股民的激烈討論。

　　從總市值來(lái)看，截至3月11日收盤(pán)，上述14只個(gè)股中，總市值最高的個(gè)股為億緯鋰能，為1449億元，也是唯一一只市值破千億元的個(gè)股;勁嘉股份、盈趣科技緊隨其后，總市值分別為211.1億元、201.4億元;華寶股份、東風(fēng)股份、金城醫(yī)藥3股總市值在100億-200億元之間;田中精機(jī)總市值最低，為22.51億元。

　　從股價(jià)來(lái)看，截至3月11日收盤(pán)，上述14股中，億緯鋰能股價(jià)最高，為76.31元/股;剩下13只個(gè)股股價(jià)均在40元/股以下，美盈森、順灝股份兩股股價(jià)不足5元/股。

　　另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，上述14股中，有7只個(gè)股對(duì)外劇透了公司2021年的業(yè)績(jī)情況，其中，田中精機(jī)、順灝股份、科瑞技術(shù)3股預(yù)計(jì)2021年歸屬凈利潤(rùn)同比下滑。在行業(yè)監(jiān)管收緊之際，電子煙企業(yè)如何提升自身盈利能力將迎來(lái)考驗(yàn)。

　　值得一提的是，《管理辦法》還新增了對(duì)電子煙相關(guān)企業(yè)IPO的政策要求。電子煙生產(chǎn)企業(yè)等相關(guān)企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市，應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)審查同意。

　　合規(guī)迫在眉睫

　　在獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤看來(lái)，此次，《管理辦法》對(duì)煙堿使用的規(guī)定必然再次增加電子煙的成本和價(jià)格上漲。不斷出臺(tái)的針對(duì)電子煙的政策和措施會(huì)繼續(xù)增加電子煙的成本，而成本的增加和價(jià)格上漲必然增加消費(fèi)者支出成本，消費(fèi)需求會(huì)下降。無(wú)論從相關(guān)政策，還是市場(chǎng)情況，中國(guó)的電子煙都已經(jīng)過(guò)了高速發(fā)展期，電子煙企業(yè)的“躺贏”時(shí)代結(jié)束，企業(yè)需要更專(zhuān)注于運(yùn)營(yíng)。

　　針對(duì)上述情況，經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示，對(duì)電子煙企業(yè)上市進(jìn)行前置審批，體現(xiàn)了監(jiān)管從嚴(yán)的態(tài)度，具體的審查標(biāo)準(zhǔn)后續(xù)可能會(huì)進(jìn)一步細(xì)化及明確。

　　“這次新規(guī)的頒布，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，新規(guī)框架下，企業(yè)生存的空間依然充足，我們將進(jìn)一步研讀規(guī)則的細(xì)節(jié)，以利國(guó)利民為己任，將符合國(guó)家監(jiān)管要求落實(shí)到位。”深圳市艾普生物科技有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

　　事實(shí)上，此次嚴(yán)監(jiān)管不只是針對(duì)生產(chǎn)端，銷(xiāo)售端也不例外。《管理辦法》指出，禁止向未成年人出售電子煙產(chǎn)品。電子煙經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)在顯著位置設(shè)置不向未成年人銷(xiāo)售電子煙的標(biāo)志;對(duì)難以判明是否是未成年人的，應(yīng)當(dāng)要求其出示身份證件。

　　喜霧相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴北京商報(bào)記者，喜霧MYST Labs堅(jiān)決擁護(hù)監(jiān)管，將繼續(xù)加大科學(xué)技術(shù)研發(fā)，以保障消費(fèi)者權(quán)益并進(jìn)一步保護(hù)未成年人免受電子煙侵害，為行業(yè)合規(guī)健康發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

　　YOOZ柚子相關(guān)負(fù)責(zé)人則稱(chēng)，公司已啟動(dòng)“陽(yáng)光計(jì)劃”行動(dòng);主動(dòng)簽署了不向未成年人售賣(mài)電子霧化器的承諾書(shū);同時(shí)上線(xiàn)會(huì)員系統(tǒng)，增加“驗(yàn)齡”功能;對(duì)線(xiàn)下門(mén)店開(kāi)啟“合規(guī)教育”行動(dòng)，推動(dòng)門(mén)店合規(guī)經(jīng)營(yíng)。并明確表示，“如果有門(mén)店向未成年人銷(xiāo)售電子霧化產(chǎn)品、銷(xiāo)售通配或假貨，YOOZ柚子將直接取消與其的合作”。