雙巨頭的不同選擇：復盤疫情下的新東方和好未來

　　無論早有規(guī)劃還是疫情倒逼，過去的短短幾個月中，整個教培行業(yè)都在比拼自己“線上化”的速度和效率。

　　在行業(yè)急速發(fā)展和變化的過程中，新東方和好未來作為教培雙巨頭，是如何應對疫情發(fā)生時產(chǎn)生的各種挑戰(zhàn)，對于接下來尚不明朗的“后疫情時間”，他們又將分別采用哪些戰(zhàn)略呢?

　　1、線上“不適癥”，巨頭們也有

　　4月28日，好未來(NYSE:TAL)公布其截至2020年2月29日的2020財年第四季度和全年未經(jīng)審計財務報告。

　　報告顯示，好未來Q4財季凈收入8.58億美元，同比增幅18%，歸屬于好未來的凈虧損為9010萬美元，相比上年同期0.996億美元下降了190.4%。

　　盡管本財季出現(xiàn)了好未來上市以來的最大虧損數(shù)字，但財報公布后，好未來股價高開低走，波動較小，報收51.8美元/股，盤后股價略有上浮。

　　就在一周前，新東方(NYSE:EDU)同樣公布了自己2020財年Q3的財報。盡管財年計算方式不同，但新東方和好未來披露的均為公司在疫情前期的12月1日至2月29日期間的經(jīng)營數(shù)據(jù)。

　　通過對兩家教培巨頭同一時間段的分析和觀察，也許能讓我們更好的回顧下疫情期間行業(yè)發(fā)生的動向，分析和思考下一步。

　　單從營收數(shù)字上看，截至2月29日的三個月中，新東方營收和凈利潤明顯優(yōu)于好未來。

　　對于下一財季的判斷，雙方業(yè)績走向卻又截然不同。

　　好未來首席財務官羅榮表示，公司在過去的三個月中情況非常艱難，即將到來的財季中，三月和四月的情況也不是很好，業(yè)務增長面臨著非常大的壓力，這是整個行業(yè)面臨的共同情況。

　　疫情爆發(fā)初期，讓全民頭疼的網(wǎng)課，又名“線上不適癥”，好未來看來也沒少體會。

　　羅榮在電話會議中表示，在疫情爆發(fā)初期，留給好未來將線下小班課業(yè)務轉(zhuǎn)移至線上的時間非常少，在進入下一個財季后這方面工作做得更好，預計可以實現(xiàn)20%-30%的增長。此外，好未來一對一輔導的業(yè)務受疫情影響非常大，雖然公司也努力將其轉(zhuǎn)移至線上，但增長遠不如之前。尤其是好未來旗下的學前教育，將課程轉(zhuǎn)移到線上對于3-6歲的學前兒童而言是非常困難。

　　新東方同樣在很短的時間內(nèi)做出了將線下課程全部轉(zhuǎn)移到線上的決定。不過，其首席財務官楊志輝在電話會議中同樣表示，據(jù)新東方對其學員及家長進行的問卷調(diào)查顯示，有95%的學生父母更希望孩子能回到線下學習中心并穩(wěn)定下來

　　相比匆忙間轉(zhuǎn)換教學陣地帶來的“不適”感，兩大巨頭明顯更看重疫情下自身教育平臺的擴張進展。

　　疫情期間，新東方投資了4000萬美元用于改善和維護OMO教育生態(tài)系統(tǒng)，楊志輝同時提到，新東方將持續(xù)對新東方在線平臺進行戰(zhàn)略性投資，疫情期間，新東方在線配置了相當數(shù)量的師資力量以及營銷人員，以獲取二三線城市更多的生源。

　　在線教育一直是屬于好未來“戰(zhàn)略性虧損”投資的主戰(zhàn)場。最新一季財報顯示，學而思網(wǎng)校業(yè)務占到好未來總收入的24%，但近半數(shù)的學生報名來自網(wǎng)校，占報名總?cè)藬?shù)的44%。

　　相比新東方對自家平臺的大力投入，好未來看起來對“外延式”增長更有規(guī)劃。此次財報發(fā)布時，好未來官方透露，公司將進一步投資1040萬美元現(xiàn)金，以換取一家陷入困境的在線一對一英語補習服務提供商的控制股權(quán)。業(yè)內(nèi)諸多媒體和相關(guān)人士都將目光聚焦在此前就獲得過好未來投資的DaDa身上。

　　2019年12月21日，知識付費、新教育SaaS服務商小鵝通同樣宣布獲得由好未來戰(zhàn)略領(lǐng)投的1億元B輪融資。在疫情期間，專注于教育SaaS服務的小鵝通同樣發(fā)展迅猛。

　　2、all in線上還是下注線下

　　隨著學生們復課復學，線下教培機構(gòu)同樣迎來了第二波挑戰(zhàn)。線上流量紅利逐漸褪去后，誰能抓住真正的轉(zhuǎn)化和用戶呢?

　　在流量為王的時代里，對大部分教培機構(gòu)而言，營銷戰(zhàn)略和市場份額緊密相連。

　　來看一組疫情期間的百度指數(shù)變化圖。在12月1日至2月29日的三個月里，百度指數(shù)上新東方的搜索量幾乎一致高于好未來。

　　新東方財報顯示，一向在營銷上極其“佛系”的新東方此次一改往日態(tài)度，報告期間銷售和營銷費用比去年同期增長35.2%，達到1.182億美元。要知道，去年暑期爭奪戰(zhàn)中，新東方的營銷數(shù)字尚沒有這么多。

　　楊志輝表示，此次營銷費用大幅增加主要是針對新東方在線的K-12輔導客戶的服務代表和營銷人員的數(shù)量大幅增加所致。

　　當然，比起猿輔導和作業(yè)幫這些在線教育平臺來說，兩大巨頭還是保守了。

　　學而思網(wǎng)校的市場推廣活動同樣比往年要早，羅戎表示，由于擔心市場份額的增長，所以好未來在市場推廣投入方面顯得較為激進。雖然目前預測不了全年的情況，但相信選擇在一季度是進行市場投入是正確的時間，有助于公司的營收增長，好未來2020第一財季的營收增長是88%，2021財年一季度有望實現(xiàn)三位數(shù)的增長。

　　雖然對于線上業(yè)務的看重兩大巨頭想法態(tài)度一致，但對下半年的線下教培行情，新東方和好未來的態(tài)度卻顯露差異。

　　楊志輝明確提出，未來線下教培服務仍然是新東方的主要商業(yè)模式。

　　接下來新東方將繼續(xù)擴大線下業(yè)務，包括新建學習中心等。在新東方看來，線下教培行業(yè)將迎來一波市場整合浪潮。這對于擁有過硬的財務能力和經(jīng)驗的新東方來說，是擴張市場的好機會。楊志輝同樣提到，新東方將引入OMO系統(tǒng)，尤其是針對我們的K-12業(yè)務和海外考試準備業(yè)務。未來很有可能新東方80%的課程在線下舉行，20%的課程放在線上。

　　跟新東方看好線下的態(tài)度不同，好未來明顯是另一種判斷。電話會議透露，目前好未來已經(jīng)放慢學習中心和教室數(shù)量的拓展，并且暫時關(guān)閉了一些現(xiàn)有的中心。羅戎表示，相信經(jīng)過疫情后，未來更多學生會通過線上平臺進行學習。目前公司在線下拓展方面依然采取保守的態(tài)度。

　　毫無疑問，疫情過后，“在線化”教育將成為越來越多學生和家長習以為常的上課手段。但在上課方式變化之外，如今一窩蜂跑到線上去的平臺是否能維系自己的教學水準，也許才是獲取生源的最高法門。