歷時(shí)近3年巨人網(wǎng)絡(luò)再改收購(gòu)方案 史玉柱能否如愿

2019-07-18 08:01:32   來源:新浪科技   評(píng)論:0   [收藏]   [評(píng)論]
導(dǎo)讀:  歷時(shí)近3年,經(jīng)歷暫停審核、撤回申請(qǐng)文件、調(diào)整交易方案、中止審查,恢復(fù)審查之后,巨人網(wǎng)絡(luò)再次調(diào)整方案,仍未放棄收購(gòu)Playtika。這次史玉柱能如愿嗎?  標(biāo)的公司估值升至400億元  7月16日晚間,巨人網(wǎng)絡(luò)
  歷時(shí)近3年,經(jīng)歷暫停審核、撤回申請(qǐng)文件、調(diào)整交易方案、中止審查,恢復(fù)審查之后,巨人網(wǎng)絡(luò)再次調(diào)整方案,仍未放棄收購(gòu)Playtika。這次史玉柱能如愿嗎?

  標(biāo)的公司估值升至400億元

  7月16日晚間,巨人網(wǎng)絡(luò)發(fā)布公告稱,公司決定對(duì)重組方案進(jìn)行調(diào)整,由收購(gòu)標(biāo)的公司Alpha 100%A類普通股,變更為收購(gòu)標(biāo)的公司Alpha回購(gòu)交易完成后42.30%的A類普通股。同時(shí)由于此前發(fā)行股份收購(gòu)標(biāo)的公司股份的推進(jìn)時(shí)間遠(yuǎn)超各方預(yù)期,交易各方有意加速交易進(jìn)度,因此,為提高交易效率,決定將交易的支付方式由發(fā)行股份變更為現(xiàn)金。

  據(jù)了解,本次巨人網(wǎng)絡(luò)收購(gòu)的標(biāo)的Alpha,其全稱為Alpha Frontier Limited,是一家注冊(cè)于開曼群島的公司,本身并不從事經(jīng)營(yíng),是為收購(gòu)Playtika而成立的持股平臺(tái),用于承接Playtika的股權(quán),其核心經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)為Playtika,為Alpha100%控股的子公司。

  自2016年10月份,巨人網(wǎng)絡(luò)推出收購(gòu)標(biāo)的公司100%A類普通股的方案以來,由于受到二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)及外部環(huán)境變化等諸多因素的影響,其交易整體工作推進(jìn)的時(shí)間超出了交易各方的預(yù)期。

  因此,公司與標(biāo)的公司各股東就各方持股意向進(jìn)行友好協(xié)商后,決定對(duì)重組方案進(jìn)行調(diào)整。截至預(yù)案簽署日,本次交易標(biāo)的公司Alpha股東全部權(quán)益價(jià)值的預(yù)估值區(qū)間為405億元至425億元。

  擬111億元全現(xiàn)金收購(gòu)

  根據(jù)最新的方案顯示,首先,本次巨人網(wǎng)絡(luò)的收購(gòu)標(biāo)的Alpha擬以23.004億美元或等值人民幣對(duì)價(jià)向其全體股東按等比例回購(gòu)其所持Alpha50%的股份,并注銷該等股份。截至預(yù)案簽署日,Alpha回購(gòu)交易尚未完成。

  其次,巨人網(wǎng)絡(luò)擬現(xiàn)金購(gòu)買交易對(duì)方所持的Alpha回購(gòu)交易完成后的Alpha 42.30%的A類普通股。若Alpha回購(gòu)交易未能于本次收購(gòu)交割前完成,多交割的股份將于Alpha回購(gòu)交易中由Alpha回購(gòu)并注銷,其對(duì)應(yīng)的回購(gòu)款按照對(duì)應(yīng)比例歸屬于交易對(duì)方。

  同時(shí),本次方案根據(jù)交易各方協(xié)商同意,約定了支付對(duì)價(jià)的最高限額,不超過110.98億元。

  巨人網(wǎng)絡(luò)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示:“本次收購(gòu)價(jià)格在110億元左右,而公司賬上目前有60億元左右資金,加上基本無銀行貸款及每年的十幾億元利潤(rùn),因此收購(gòu)資金壓力問題應(yīng)該還好。”

  據(jù)上述人士介紹,該方案相比此前方案,最大的變化即收購(gòu)方式。此前方案為非公開發(fā)行股份的方式購(gòu)買Alpha A類普通股股權(quán),確立的交易對(duì)價(jià)為305億元。而本次收購(gòu)只使用現(xiàn)金而放棄了發(fā)行股份的方式,因此不涉及上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)變化,也不存在對(duì)上市公司控制權(quán)的影響。

  “從進(jìn)程上看,因?yàn)槭乾F(xiàn)金重大收購(gòu),所以只需要在交易所進(jìn)行備案程序。目前是預(yù)案,等審計(jì)評(píng)估完成后盡快出正式草案,然后回復(fù)交易所問詢,再開股東會(huì)批準(zhǔn)本次交易,最后上報(bào)國(guó)家發(fā)改委備案及商務(wù)主管部門備案后即可生效。”巨人網(wǎng)絡(luò)相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示:“發(fā)改委和商務(wù)部門的備案程序應(yīng)該會(huì)很快,因?yàn)檫@個(gè)案子他們已經(jīng)很熟悉了。”

  根據(jù)此前發(fā)行股份的收購(gòu)方案顯示,換股價(jià)格為19.61元/股,而截至7月17日收盤,巨人網(wǎng)絡(luò)報(bào)收18.1元/股,下跌約7.7%左右。

  香頌資本執(zhí)行董事沈萌向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,公司采取百億元現(xiàn)金收購(gòu)的方式,不排除是因?yàn)槟壳肮蓛r(jià)降低,部分賣方不愿意接受股份對(duì)價(jià),或者是上市公司認(rèn)為以股份支付不值得,會(huì)對(duì)部分賣方支付太多。另外Alpha回購(gòu)可能還有稅務(wù)方面的考慮。

  打造全球化游戲運(yùn)營(yíng)發(fā)行平臺(tái)

  根據(jù)預(yù)案,Playtika的盈利能力相當(dāng)出色。其2017年、2018年、2019年1月份至3月份的營(yíng)業(yè)收入分別為77.1億元、99.72億元、30.23億元,歸母凈利潤(rùn)為18.9億元和24.15億元、7.5億元。作為對(duì)比的是,巨人2018年全年的營(yíng)收約為37.8億元,凈利潤(rùn)為12.01億元,2019年一季度營(yíng)業(yè)收入為6.8億元,凈利潤(rùn)為2.76億元。

  在談及收購(gòu)影響時(shí),公司表示,通過本次交易,上市公司將持有標(biāo)的公司42.30%的A類普通股,成為標(biāo)的公司的重要股東,一方面上市公司可以通過加強(qiáng)與標(biāo)的公司在人工智能大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的交流和合作,全面提升自身的技術(shù)能力以提升自身游戲產(chǎn)品品質(zhì),還可以促進(jìn)并推動(dòng)上市公司在其他互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用領(lǐng)域的探索;另一方面上市公司還可以充分利用標(biāo)的公司在海外網(wǎng)絡(luò)游戲領(lǐng)域積累的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、渠道網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì),快速切入海外市場(chǎng),為打造全球化的游戲運(yùn)營(yíng)發(fā)行平臺(tái)奠定良好基礎(chǔ)。

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責(zé)任編輯:zsz

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