阿里京東加速招安 依靠資本收割市場

　　電商巨頭正忙著新一輪對垂直類電商的招安，將它們納入自己的陣營。8月21日，京東斥資約5576.8萬美元對唯品會進行了新一輪增持。兩年間，京東對唯品會的持股比例從5.5%上升至7.6%，增持2.1%。無獨有偶，傳聞中阿里與網(wǎng)易考拉的“合并案”也正在進行中。實際上，越發(fā)有限的流量正加速向頭部電商聚集，而企業(yè)背后的資本同樣在推波助瀾。社交電商、導購電商、內(nèi)容電商等陸陸續(xù)續(xù)靠向阿里或是京東，后者正內(nèi)部孵化類似的工具收集流量，通過資本，流量的“馬太效應”進一步被放大。

　　0.8%的羈絆

　　京東在不斷增強對唯品會的話語權。8月21日，京東與唯品會向美國證券交易委員會(SEC)遞交文件顯示，京東對唯品會進行新一輪增持，持股比例達7.6%。

　　文件顯示，自2018年6月13日以來，京東在公開市場上總共買入唯品會5916178股ADS(美國存托股份，代表唯品會約118236股A類股)，平均買入價格為每ADS 9.4264美元，總計斥資約5576.8萬美元。截至8月14日，京東持有唯品會A類股比例達7.6%，較過去一年增持0.8%。

　　京東對唯品會的覬覦開始于2017年12月，當時騰訊、京東與唯品會達成協(xié)議，騰訊和京東以現(xiàn)金形式向唯品會投資總計約8. 63 億美元。彼時，京東所持股比例為5.5%。根據(jù)早先的協(xié)議，騰訊和京東認購的股票有兩年鎖定期，鎖定期內(nèi)，騰訊有權任命一位唯品會董事會成員，京東可以任命一位董事會的觀察員。鎖定期滿后，只要騰訊和京東各自持有唯品會的12%和8%的股權，或根據(jù)與唯品會的共同協(xié)定，騰訊和京東可以繼續(xù)保有其董事和觀察員的任命權。

　　京東方面對于增持唯品會的舉措回應稱：京東和唯品會自達成戰(zhàn)略合作以來保持了非常良好的合作，共同推進無界零售，京東對雙方未來的合作充滿信心。在唯品會2019財年二季報的電話會議上，唯品會董事長兼CEO沈亞透露：“騰訊和京東有興趣對唯品會投資，持股比例分別增持至12%和8%。”與京東隔空“表白”。這意味著，至2019年12月，鎖定期滿后，騰訊和京東可以繼續(xù)保有其董事和觀察員的任命權。

　　“患難”之交

　　當年京東大舉進軍服裝時，尚未遭到對手阿里的瘋狂打壓，在兩年前2017年“6·18”前夕，由于“二選一”，京東商城經(jīng)歷了一次服飾品牌大撤離。當年12月，京東便開始了對擅長服裝品類的唯品會示好，唯品會方面則從聲援到入駐，適時地為京東的時尚服飾銷售注入“強心劑”。

　　京東、騰訊與唯品會合作，在品類上，唯品會在服飾、美妝產(chǎn)品積累的優(yōu)勢，恰恰是京東的短板。在流量逐漸見頂時，京東在App上為唯品會開通了入口，唯品會在京東商城開設了旗艦店，截至發(fā)稿前，有超220萬用戶關注京東平臺上的唯品會旗艦店。

　　而騰訊于唯品會而言，則是一個待挖掘的巨型流量池。從唯品會的財報來看，2019年一季度騰訊與京東提供給唯品會的新用戶占比約25%;二季度騰訊與京東提供給唯品會的新用戶占比約23%。從流量和“京騰”可能最終占有的20%股份來看，唯品會還是做了筆劃算的生意。

　　在京東與唯品會相互欣賞時，阿里收購考拉的消息卻一變再變。近日的消息稱，阿里將花費20億美元收購網(wǎng)易考拉，在傳出合作“談崩”的消息時，“尚未告吹”的聲音也在向外傳達。傳聞的變化正如跨境電商市場一般，存在不確定性。

　　在中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟研究室主任李勇堅看來，當下，國內(nèi)的跨境電商領域尚無頭部企業(yè)，各平臺間的競爭加劇。業(yè)內(nèi)人士認為，天貓的跨境業(yè)務無法擺脫假貨的“烙印”;京東的海囤全球購暫時沒有找到消費者最新的需求。盡管網(wǎng)易考拉多次被指售假，但仍具有較為扎實的用戶基礎，這是阿里的短板處。在這樣的情況下，需要通過不同的平臺整合資源。

　　倒下的被收購者

　　電商巨頭就如同收割機一樣，盡可能網(wǎng)羅著對自身有價值的企業(yè)，尤其是同行。卓越網(wǎng)是亞馬遜進入中國市場的跳板、1號店是京東挖掘三、四線市場的工具、餓了么是阿里布局生活服務業(yè)的捷徑。這些被阿里、京東、亞馬遜等電商巨頭收入囊中的企業(yè)，是前者撕開新市場的馬前卒，也是前者用更快速度、更少代價填補業(yè)務缺口的那塊板子。

　　相較于前期通過親自試水的方式搶占市場，后期借助資本進行合并、收購或許是電商巨頭更快速鋪開攤子的方式。

　　一位不愿具名的投資者對北京商報記者表示，像阿里、京東這樣體量的電商巨頭，無論是財務投資還是戰(zhàn)略投資，均會考慮被收購的企業(yè)是否能對現(xiàn)有業(yè)務或即將布局的業(yè)務有可利用的資源，即便是該企業(yè)處于虧損階段。“講究協(xié)同效應、生態(tài)效應的大體量企業(yè)，更在乎各項業(yè)務是否可以相輔相成，甚至達到相互刺激的作用，而非短期得失。”

　　事實上，通過投資、入股等方式像海綿一樣吸收周圍的水分，是電商巨頭通用的方式。舉例來講，阿里從2014年開始投資易果，隨后又參與了C輪與D輪，易果也就逐漸成為阿里商業(yè)版圖中的一枚棋子。公開數(shù)據(jù)顯示，到2018年年底，易果集團收入的50%來自阿里。三輪投資后，易果早已成為阿里布局生鮮業(yè)務的工具。

　　不僅如此，易果逐漸搭建的面向C端市場的安鮮達，一直被行業(yè)視作為了阿里生鮮業(yè)務的發(fā)展才搭建的物流體系。“阿里調整生鮮業(yè)務后，易果交出貓超生鮮轉向了B端后，安鮮達也就算是被舍棄了，空有一個名字。”一位不愿具名的冷鏈物流行業(yè)的從業(yè)者如此表述。

　　依靠資本收割市場

　　李勇堅認為，一般來說，垂直類電商平臺與綜合型電商平臺分別面向不同的客群，可以同時并存。國內(nèi)電商領域則呈現(xiàn)綜合類電商平臺收購垂直類電商平臺，或綜合型電商平臺入股垂直類電商平臺的情況。中國消費者青睞市場份額較大的電商平臺，這些平臺有大量的活躍用戶、交易額。

　　上文提到的投資者表示，資本是讓兩個企業(yè)捆綁并實現(xiàn)同進退的好方式，因為有利益點契合所以能走到一起，無利就可以抽身而去。手握大量資金的商業(yè)巨頭，會通過收編各種資源，搭建自身的商業(yè)體系。

　　眾多小而美的垂直類企業(yè)都與電商巨頭有著千絲萬縷的關系。社交電商、導購電商、內(nèi)容電商等陸陸續(xù)續(xù)靠向阿里或京東，后者正內(nèi)部孵化類似的工具收集流量。

　　阿里對寶寶樹、小紅書的青睞，無疑是對后者高黏性的用戶抱有興趣;而后者正急于將手中的流量進行商業(yè)化變現(xiàn)。唯品會在擴充京東服飾品類之余，對其注入新流量的成績不可被忽視。